骑手月入过万，美团一季报释放哪些信号？
5月26日，美团发布2025年第一季度财报。报告显示，一季度美团营收866亿元，同比增长18%，年交易用户与商户规模再创新高，闪购、科技、出海等关键词勾勒出这家本地生活巨头新的增长轮廓。在消费分级与行业竞争加剧的背景下，美团通过“零售+科技”战略的深化，不仅稳固了核心业务的基本盘，更以生态建设为支点，探索出一条兼顾效率与社会责任的可持续发展路径。
增长引擎：即时零售重构消费场景 技术赋能打开全球化空间
细览美团一季度财报不难发现，其整体业绩稳健增长，主要得益于旗下各项业务协同发展、效能提升与市场拓展的有效推进。
首先是本地核心商业，报告期内该板块业务收入643亿元，同比增长17.8%。其中，餐饮外卖业务展现出极强的抗周期能力，用户粘性和购买频次持续提升，通过精细化运营，如“品牌卫星店” 模式助力连锁品牌开店，不断丰富优质供给，满足用户多元化的消费需求。到店年活跃商户数同比增长超25%。全新升级的“美团会员”体系进一步促进业务协同，首次将吃、住、行、游、娱、购、医等全生活场景业务整合进一套会员体系中。目前已接入的主要权益包括“神券”权益、酒店权益、出行权益、生活权益等，更多类别的新权益正在陆续接入中。
毫无疑问，本地核心商业板块是美团的基石，不过这其中要说表现最亮眼的，还得数美团闪购业务，一季度美团非餐饮品类即时零售日单量突破1800万单，3C、家电、美妆等品类增速显著。2月14日“情人节”当天，美团闪购日订单量同比增长接近一倍，充分显示出其在即时零售场景下的消费吸引力;截至3月底，美团闪购累计交易用户数超5亿，且以90后的年轻消费者为主，这背后，是即时零售从“应急需求”向“品质生活”的消费心智迁移，表明年轻一代主流消费群体不再满足于传统电商的“次日达”，而是将“30分钟万物到家”视为生活标配。这种消费习惯的迭代，推动美团闪购从外卖业务的附属场景，跃升为覆盖全品类、全时段的独立生态。通过数字化选品系统和库存管理工具的赋能，平台帮助便利店、品牌专营店实现线上订单占比提升，形成“线下即时供给、线上精准触达”的闭环。
本地核心商业之外，美团的全球化布局显现出战略前瞻性。财报显示，一季度美团海外业务贡献的收入实现同比19.2%的增长，达222亿元。在海外市场，美团旗下外卖平台Keeta在沙特市场凭借技术复刻与本地化运营，以优质的服务和稳定的履约能力站稳脚跟，并计划在未来几个月内进军巴西市场。不同于早期互联网出海依赖资本扩张，美团通过无人机配送、AI调度系统等技术的输出，将国内成熟的即时零售能力转化为海外市场的差异化优势。
长期主义：构建健康发展行业生态 技术底座夯实增长护城河
美团的增长，更深层驱动力来自对科技与生态的长期投入。
从科技投入来看，一季度美团用于研发的费用达58亿元，同比增长15%，这些资金投入正转化为实质竞争力，其针对外部用户的免费AI Coding应用NoCode已进入灰度测试，年内还将推出多个AI应用助手。自研第四代无人机已获批中国全境载货类民用无人驾驶航空器运营合格证。并且，至3月底美团无人机已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完单超52万笔。当行业还困于补贴战时，美团已通过技术溢价开辟出差异化竞争赛道，这种“用科技换效率”的战略定力，正在构筑起难以逾越的竞争壁垒。
从生态体系构建来讲，骑手生态的优化是美团社会价值与商业效率的平衡实践。在追求增长质量的过程中，美团将骑手生态建设提升至战略高度。根据美团披露的一季度骑手收入情况，全国范围内高频骑手月均收入达7230-10100元，乐跑骑手在北上广深等高线城市更是突破12593元。收入增长的背后，是平台通过订单结构优化实现的效率提升，是非餐饮闪购订单占比的提升及高客单价商品配送补贴的上浮，这使得骑手单均收入较纯餐饮订单显著提高。
更值得关注的是社会保障体系的突破，美团在江苏南通、福建泉州等地的养老保险试点首次打破地域与工作时长限制，骑手可自主选择参保地并按月获得最高50%的缴费补贴，据试点区域一名站长估算，站内约80%骑手可立即获得补贴资格。这种“灵活参保、平台托底”的模式，为骑手群体提供了更坚实的社会保障后盾，增强了他们的职业安全感与归属感，有效提升了骑手群体的生活质量和职业稳定性。配合“安全分”正向激励、智能头盔投放等举措，美团正在构建一个兼具收入竞争力与职业尊严感的骑手发展生态，这不仅能降低运力波动对履约质量的影响，更从底层重塑了零工经济的社会价值认知。
商户侧的生态优化同样值得关注。据了解，至今年4月底，美团“十亿助力金计划”已覆盖超18万餐饮商家，通过流量扶持、营销简化等多维举措精准滴灌，切实为中小商户疏解经营堵点，降低运营成本，赋能其在数字化浪潮中提升竞争力。此外，“明厨亮灶”等食安措施预计年内覆盖10万家商户，从供给侧增强消费者信任。这些举措不仅形成了商户成长与平台价值提升的正向循环，更为本地生活服务行业构筑起兼顾效率提升与品质保障的可持续发展护城河。
我们注意到，美团在一季报中还提到“未来三年投入1000亿元助推行业高质量发展”的承诺，这无疑标志着其从平台型企业向生态主导者的转型。短期来看，美团需应对抖音本地生活加速渗透、京东即时零售加码竞争等挑战。但长期而言，其核心优势在于“密度即壁垒”的商业模式，其高密度的用户、商户与履约网络形成难以复制的闭环。当行业竞争从流量争夺转向生态协同时，美团在科技、供应链与社会责任上的投入，正转化为可持续增长的护城河。这种以生态建设为内核的长期主义战略，不仅将美团与单纯依赖流量竞争的平台拉开差距，更使其在本地生活服务的万亿市场中，有望成为引领行业从规模扩张转向价值深耕的生态主导者。
