AI赋能叠加多重利好 2026消费电子行业有望估值修复

　　2025 年，在 AI 硬件热潮带动电子行业整体上涨的背景下，消费电子板块股价表现相对滞后，估值处于低位。截至 2025 年 12 月 18 日，申万消费电子行业 PE-TTM 为 37.76 倍，显著低于半导体、电子化学品等板块。不过，随着 AI 终端创新加速、行业复苏及产品涨价多重驱动，2026 年行业有望迎来估值修复。

　　AI 赋能开启消费电子创新周期，海内外大厂密集布局新品。谷歌将推出内置 Gemini AI 助手的两类 AI 眼镜，苹果首款折叠屏 iPhone 及 AI 智能眼镜计划 2026 年登场，三星 Galaxy S26 系列将搭载本地 AI 模型。国内方面，中兴与字节跳动合作的 AI 手机已发布，阿里、华为等多款 AI 终端产品陆续落地，行业催化集中。

　　行业基本面持续改善，需求端逐步回暖。2025 年三季度全球智能手机出货量同比增长 2.6%，消费电子行业营收、净利润同比分别增长 27.12%、34.95%。同时，存储芯片短缺推动终端产品涨价，戴尔、惠普等大厂已计划调价，产业链业绩有望持续提升。

　　机构认为，折叠屏、AI 手机等创新将带动电池、PCB 等核心零部件需求增长，推动生产设备更新迭代。叠加行业复苏与估值优势，2026 年消费电子产业链有望迎来高速发展拐点。